바이너리옵션 (Binary Option)
한 줄 정의: 만기 시점에 기초자산 가격이 특정 조건을 충족하는지 여부에 따라 미리 정해진 고정금액을 지급하거나 전혀 지급하지 않는 이진적 지급구조를 가진 옵션이다.
쉽게 풀면
조건을 맞히면 정해진 금액을 한 번에 받고, 못 맞히면 아무것도 못 받는 '맞다/틀리다' 방식의 옵션이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Rubinstein & Reiner(1991)는 「Unscrambling the Binary Code」에서 바이너리옵션의 유형을 정리하고 블랙숄즈 프레임워크 내에서의 폐쇄형 가격공식을 제시했다.
이들은 바이너리옵션이 표준옵션의 극한적 형태이자 다른 복잡한 이색옵션들을 구성하는 기본 구성요소로 활용될 수 있음을 보였다.
주의할 점
바이너리옵션은 만기 근처 행사가격 부근에서 감마와 세타가 극단적으로 커지는 불연속적 위험구조를 가져 헤지가 매우 까다롭다.