이색옵션 (Exotic Option)
한 줄 정의: 표준적인 콜옵션·풋옵션(바닐라옵션)과 달리 경로의존성, 복수 기초자산, 조건부 지급구조 등 비표준적인 특성을 가진 파생상품을 통칭한다.
쉽게 풀면
일반적인 옵션보다 조건이 복잡하고 독특한, 맞춤형으로 설계된 특수한 옵션들을 부르는 말이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Hull(교재 『Options, Futures, and Other Derivatives』)은 이색옵션을 경로의존형(아시안, 배리어, 룩백), 다중자산형(바스켓), 시간의존형 등으로 분류하는 체계를 제시했다.
그는 각 유형이 표준옵션으로 헤지·복제하기 어려운 특수한 위험구조를 가지므로 몬테카를로 시뮬레이션 등 수치적 방법이 평가에 자주 활용된다고 설명했다.
주의할 점
이색옵션은 표준화된 거래소보다 장외시장(OTC)에서 주로 거래되어 유동성이 낮고 상대방위험(신용위험)에 노출될 수 있다는 점에 유의해야 한다.