로 (Rho)
한 줄 정의: 무위험이자율의 변화에 대한 옵션가격의 민감도를 나타내는 옵션 그릭스의 하나로, 일반적으로 콜옵션은 양(+), 풋옵션은 음(-)의 값을 갖는다.
쉽게 풀면
시중 금리가 오르내릴 때 옵션 가격이 얼마나 영향을 받는지를 보여주는 지표이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
블랙숄즈모형 및 관련 문헌들은 로가 다른 그릭스에 비해 옵션가격에 미치는 영향이 상대적으로 작으며, 특히 만기가 짧은 옵션일수록 그 영향이 미미하다고 설명한다.
이는 할인율로서의 이자율이 만기까지의 짧은 기간 동안에는 옵션가치에 큰 변화를 주지 않기 때문으로, 장기옵션에서는 상대적으로 로의 중요성이 커진다.
주의할 점
로는 금리 변동이 완만한 저금리 환경에서는 종종 실무적으로 무시되지만, 금리 변동성이 커지는 시기에는 장기옵션 평가에서 중요하게 고려해야 한다.