배리어옵션 (Barrier Option)
한 줄 정의: 기초자산 가격이 미리 정해진 특정 수준(배리어)에 도달하는지 여부에 따라 옵션이 소멸(knock-out)하거나 새로 생성(knock-in)되는 경로의존형 옵션이다.
쉽게 풀면
주가가 특정 가격선을 넘거나 내려가면 옵션 자체가 없어지거나 새로 생기는 조건이 붙은 옵션이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Merton(1973)은 「Theory of Rational Option Pricing」에서 다운앤아웃 옵션과 같은 배리어옵션의 폐쇄형 가격공식을 최초로 도출했다.
그는 배리어에 도달할 확률을 반영한 경계조건을 편미분방정식에 결합하여, 배리어 존재로 인해 표준옵션보다 낮은 프리미엄이 형성됨을 수리적으로 보였다.
주의할 점
배리어옵션은 프리미엄이 저렴한 대신 배리어에 도달할 경우 보호 효과가 갑자기 사라지거나 생기는 불연속적 위험구조를 가진다는 점에 유의해야 한다.