룩백옵션 (Lookback Option)
한 줄 정의: 만기까지의 기간 중 기초자산이 기록한 최고가 또는 최저가를 기준으로 수익을 결정하는 경로의존형 옵션이다.
쉽게 풀면
만기까지 있었던 가장 높은 가격이나 가장 낮은 가격을 기준으로 이득을 계산해주는, 뒤돌아보는 옵션이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Goldman, Sosin & Gatto(1979)는 「Path Dependent Options: 'Buy at the Low, Sell at the High'」에서 룩백옵션의 폐쇄형 가격공식을 최초로 유도했다.
이들은 보유자가 최적의 매수·매도 시점을 사후적으로 선택하는 것과 같은 효과를 주는 이 옵션이 일반 옵션보다 항상 높은 프리미엄을 가질 수밖에 없음을 수학적으로 증명했다.
주의할 점
룩백옵션은 보유자에게 매우 유리한 조건이므로 프리미엄이 표준옵션보다 상당히 높게 형성되어 실제 헤지 목적보다는 특수한 구조화상품에 주로 활용된다.