베가 (Vega)
한 줄 정의: 기초자산의 변동성 변화에 대한 옵션가격의 민감도를 나타내는 옵션 그릭스의 하나로, 변동성이 상승하면 옵션가격이 상승하는 관계를 나타낸다.
쉽게 풀면
시장이 얼마나 출렁일 것으로 예상되는지(변동성)가 바뀔 때 옵션 가격이 얼마나 변하는지를 보여주는 지표이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
옵션가격결정이론에서는 매수 포지션의 옵션가치가 변동성의 증가함수라는 점에서 베가가 항상 양(+)의 값을 갖는다는 것이 이론적으로 도출된다.
변동성 트레이딩 전략(예: 스트래들)은 기초자산 가격의 방향성이 아니라 이 베가 노출을 통해 변동성 자체의 변화로부터 수익을 추구하는 방식으로 설계된다.
주의할 점
베가는 그릭 문자 중 하나가 아니라 관습적으로 도입된 명칭이며, 실제 그리스 알파벳에는 포함되지 않는다는 점이 종종 지적된다.