스트래들전략 (Straddle Strategy)
한 줄 정의: 동일한 기초자산, 행사가격, 만기를 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수(또는 매도)하여 기초자산 가격의 방향과 무관하게 큰 폭의 변동성에 베팅하는 옵션전략이다.
쉽게 풀면
가격이 오를지 내릴지는 모르겠지만 크게 움직일 것 같을 때, 콜옵션과 풋옵션을 동시에 사서 어느 방향이든 대응하는 전략이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
옵션전략에 관한 문헌들은 매수 스트래들이 순수하게 변동성에 대한 노출(양의 베가)을 얻는 대표적 방법이며, 실적발표 등 이벤트 전후 변동성 트레이딩에 흔히 사용된다고 설명한다.
이 전략은 방향성 예측 없이 기초자산이 손익분기점(두 옵션 프리미엄 합만큼 행사가격에서 벗어난 지점)을 넘어서는 큰 변동만 있으면 수익이 발생하는 구조를 갖는다.
주의할 점
기초자산 가격이 예상과 달리 안정적으로 유지될 경우 두 옵션의 시간가치가 동시에 소멸하여 손실이 발생할 수 있다는 점에 유의해야 한다.