선물계약 (Futures Contract)
한 줄 정의: 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 특정 자산을 매매하기로 표준화된 조건 하에 거래소를 통해 체결하는 계약으로, 일일정산과 증거금 제도를 통해 결제이행을 보장한다.
쉽게 풀면
미래의 어느 날 정해진 가격에 물건을 사고팔기로 미리 약속하는 계약으로, 거래소에서 표준화된 형태로 거래되며 매일 손익을 정산한다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Hull의 파생상품 교재 등 표준 문헌들은 선물계약이 선도계약과 달리 거래소 중개, 표준화된 계약조건, 일일정산(mark-to-market)을 통해 신용위험을 크게 낮춘다고 설명한다.
일일정산 제도는 가격 변동에 따른 손익을 매일 증거금 계좌에 반영함으로써 상대방의 결제불이행 위험을 지속적으로 관리할 수 있게 해주는 핵심 장치로 소개된다.
주의할 점
선물계약은 표준화된 조건으로 인해 유동성이 높은 대신, 개별 투자자의 특수한 필요에 맞춘 맞춤형 계약은 선도계약이나 스왑을 통해서만 가능하다.