베이시스위험 (Basis Risk)
한 줄 정의: 헤지에 사용된 선물가격과 헤지 대상 현물가격 간의 차이(베이시스)가 헤지 기간 동안 예상과 다르게 변동함으로써 발생하는, 완전히 제거되지 않는 잔여위험이다.
쉽게 풀면
선물로 헤지를 해도 현물가격과 선물가격의 차이가 예상과 다르게 변하면서 완전히 위험을 없애지는 못하는, 남아있는 위험이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Hull의 파생상품 교재는 헤지가 현물가격변동위험을 베이시스변동위험으로 전환하는 것에 불과하며, 완전한 위험 제거가 아니라는 점을 헤지 이론의 핵심 통찰로 제시한다.
그는 만기가 일치하지 않는 헤지, 자산의 품질이나 위치가 다른 교차헤지 상황에서 베이시스위험이 특히 커질 수 있음을 사례를 통해 설명한다.
주의할 점
베이시스위험은 완전헤지가 현실적으로 불가능함을 의미하므로, 헤지 설계 시 이 잔여위험의 크기를 사전에 평가하고 감내 가능한 수준인지 검토해야 한다.