분산투자 (Diversification)
한 줄 정의: 서로 상관관계가 낮거나 음의 상관관계를 갖는 여러 자산에 자금을 나누어 투자함으로써 포트폴리오 전체의 비체계적위험을 줄이는 투자전략이다.
쉽게 풀면
계란을 한 바구니에 담지 않듯, 여러 자산에 나눠 투자해서 특정 자산에서 생긴 손실을 다른 자산의 이익으로 상쇄시키는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance.
마코위츠는 포트폴리오의 위험이 개별 자산 위험의 단순 평균이 아니라 자산 간 공분산에 의해 결정된다는 것을 보여, 분산투자의 위험감소 효과를 현대 포트폴리오이론으로 정식화했다.
주의할 점
분산투자는 비체계적위험을 줄일 수 있지만 체계적위험까지 제거하지는 못하며, 자산 수를 늘려도 상관관계가 높은 자산들로만 구성하면 분산효과가 제한적이다.