비체계적위험 (Unsystematic Risk)
한 줄 정의: 개별 기업이나 산업 고유의 요인, 예를 들어 경영진의 의사결정이나 소송, 신제품 성패 등에서 비롯되는 위험으로, 여러 자산에 분산투자함으로써 상쇄되어 제거할 수 있는 위험이다.
쉽게 풀면
특정 회사에만 일어나는 사건 때문에 생기는 위험으로, 여러 회사 주식에 나눠서 투자하면 서로 상쇄되어 없앨 수 있다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance.
마코위츠는 서로 상관관계가 낮은 자산들을 결합한 포트폴리오를 구성하면 개별 자산의 고유위험이 상쇄되어 전체 포트폴리오의 위험이 줄어드는 분산투자 효과를 수리적으로 증명했다.
주의할 점
비체계적위험은 시장에서 보상받지 못하는 위험이므로, 충분히 분산투자하지 않고 소수 종목에 집중투자하면서 보상받지 못하는 위험까지 떠안는 것은 비효율적이다.