캘린더효과 (Calendar Effect)
한 줄 정의: 특정 요일, 월, 또는 연중 특정 시기에 주식수익률이 체계적으로 다른 시기와 구별되는 패턴을 보이는 다양한 계절적 시장이상현상들을 통칭한다.
쉽게 풀면
특정 요일이나 특정 달에 주식시장이 유독 다르게(더 오르거나 더 내리는 식으로) 움직이는 것처럼 보이는 여러 현상들을 통틀어 부르는 말이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Gultekin & Gultekin(1983)은 「Stock Market Seasonality: International Evidence」에서 1월효과를 포함한 다양한 계절적 패턴이 여러 국가 주식시장에서 공통적으로 관찰된다는 것을 국제비교 자료로 확인했다.
이들은 이러한 패턴이 특정 국가만의 우연이 아니라 여러 시장에서 공통적으로 나타난다는 점에서 순수한 통계적 우연 이상의 무언가를 시사한다고 논의했다.
주의할 점
캘린더효과는 사후적으로 다양한 시간구간을 탐색하며 발견되는 경우가 많아, 데이터 마이닝에 의한 우연한 통계적 패턴일 가능성을 배제하기 위해 표본외 검증이 특히 중요하다.