통계적차익거래 (Statistical Arbitrage)
한 줄 정의: 다수의 자산 간 통계적 관계(상관관계, 공적분 등)를 계량적으로 분석하여, 일시적인 가격 비효율성이 통계적으로 평균 수준으로 회귀할 것이라는 가정 하에 체계적으로 수익을 추구하는 정량적 투자전략을 통칭한다.
쉽게 풀면
여러 자산들 사이의 통계적인 관계를 컴퓨터로 분석해서, 일시적으로 어긋난 가격이 다시 정상으로 돌아올 것이라는 가정으로 자동화된 방식으로 투자하는 전략이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Avellaneda & Lee(2010)는 「Statistical Arbitrage in the U.S. Equities Market」에서 주성분분석(PCA)과 산업요인을 이용한 평균회귀 기반 통계적차익거래 전략의 성과를 실증적으로 분석했다.
이들은 주가 잔차(개별종목 수익률에서 공통요인을 제거한 부분)가 평균회귀하는 패턴을 이용해, 잔차가 일정 임계치를 벗어나면 반대방향으로 포지션을 취하는 전략의 수익성을 검증했다.
주의할 점
통계적차익거래는 2007년 8월 '퀀트 붕괴(quant meltdown)' 사례처럼 다수의 유사한 전략을 구사하는 참가자들이 동시에 청산에 나설 경우 예상치 못한 급격한 손실을 겪을 수 있다.