샤프비율 (Sharpe Ratio)
한 줄 정의: 포트폴리오의 초과수익률(무위험이자율 대비 수익률)을 그 포트폴리오 수익률의 표준편차로 나눈 값으로, 총위험 한 단위당 초과수익의 크기를 측정하는 위험조정성과지표이다.
쉽게 풀면
위험을 얼마나 감수했는지에 비해 얼마나 많은 초과수익을 냈는지를 나타내는 성적표 같은 지표로, 숫자가 클수록 효율적으로 운용했다는 뜻이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Sharpe, W. F. (1966). Mutual Fund Performance. Journal of Business.
샤프는 펀드의 성과를 단순 수익률이 아니라 감수한 총위험 대비 초과수익의 비율로 평가해야 한다는 위험조정성과측정 개념을 제시하며 샤프비율을 도입했다.
주의할 점
샤프비율은 총위험(표준편차)을 기준으로 하므로 충분히 분산되지 않은 개별 포트폴리오 평가에는 적합하지만, 이미 잘 분산된 포트폴리오의 일부로 편입될 자산 평가에는 체계적위험만 반영하는 트레이너비율이 더 적합할 수 있다.