모수적VaR (Parametric VaR)
한 줄 정의: 포트폴리오 수익률이 정규분포와 같은 특정 확률분포를 따른다고 가정하고, 평균과 분산-공분산 등 모수를 추정하여 해석적 공식으로 VaR을 계산하는 방법이다.
쉽게 풀면
수익률이 특정한 통계적 분포 모양(주로 정규분포)을 따른다고 가정하고, 평균과 변동성 값만으로 공식을 이용해 빠르게 위험을 계산하는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
J.P. Morgan의 RiskMetrics(1994) 방법론은 자산수익률이 정규분포를 따른다는 가정 하에 분산-공분산 행렬을 이용한 모수적 VaR 계산법을 표준화하여 업계에 보급했다.
이 방법론은 계산이 빠르고 구현이 간단하다는 장점 덕분에 실시간에 가까운 위험 모니터링이 필요한 트레이딩 데스크에서 널리 채택되었다.
주의할 점
실제 금융자산 수익률은 정규분포보다 두꺼운 꼬리(팻테일)를 갖는 경우가 많아, 모수적 VaR은 극단적 손실 확률을 과소평가하는 경향이 있다는 비판을 받는다.