역사적시뮬레이션법 (Historical Simulation VaR)
한 줄 정의: 과거 일정 기간 동안 실제로 관측된 위험요인의 수익률 변화를 현재 포트폴리오에 그대로 적용하여 손익분포를 재구성함으로써 VaR을 추정하는 비모수적 방법이다.
쉽게 풀면
과거에 실제로 있었던 가격 변동들을 지금 포트폴리오에 그대로 적용해보고, 그중 손실이 가장 컸던 사례들을 기준으로 위험을 계산하는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
리스크관리 표준문헌들은 역사적시뮬레이션법이 수익률의 분포를 특정 확률분포로 가정하지 않는다는 점에서 모수적 방법보다 팻테일이나 비대칭성을 자연스럽게 반영할 수 있다고 설명한다.
이 방법은 과거 실제 발생했던 극단적 사건(예: 금융위기)의 영향을 시뮬레이션에 직접 포함시킬 수 있다는 장점이 있어 실무에서 널리 사용된다.
주의할 점
역사적시뮬레이션법은 과거 관측기간에 포함되지 않은 새로운 유형의 위기를 반영하지 못하며, 관측기간 선택에 따라 결과가 크게 달라질 수 있다는 한계가 있다.