상호배타적투자안 (Mutually Exclusive Projects)
한 줄 정의: 여러 투자안 중 하나를 채택하면 나머지는 자동으로 배제되는 관계에 있는 투자안들로, 동일한 목적을 달성하는 대안적 방법들을 비교 평가할 때 발생한다.
쉽게 풀면
여러 후보 중에서 딱 하나만 고를 수 있는 투자안들을 말한다. 예를 들어 한 공장부지에 A공장을 지을지 B공장을 지을지 선택하는 경우이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Lorie, J. H., & Savage, L. J. (1955). Three Problems in Rationing Capital. Journal of Business.
로리와 새비지는 상호배타적 투자안 간의 선택 문제에서 NPV법과 IRR법이 서로 다른 순위를 제시할 수 있음을 지적하며 평가기준 선택의 중요성을 강조했다.
주의할 점
상호배타적 투자안을 IRR로 비교할 때는 투자규모나 현금흐름 시기가 다르면 순위가 역전될 수 있어, 이 경우 증분현금흐름의 IRR인 교차할인율을 함께 고려해야 한다.