내부수익률 (Internal Rate of Return (IRR))
한 줄 정의: 투자안의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율로, 이 값이 자본비용(요구수익률)을 초과하면 투자안을 채택하는 자본예산 평가기법.
쉽게 풀면
투자로 얻는 수익률이 실제로 몇 퍼센트인지를 계산한 값. 이 값이 목표수익률보다 크면 투자할 만하다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
IRR법은 상호배타적 투자안을 비교할 때 NPV법과 상반된 순위를 제시할 수 있어, 이 경우 재투자수익률 가정의 차이로 인해 NPV법이 더 신뢰할 수 있는 기준으로 간주된다.
IRR은 계산된 수익률로 재투자된다고 가정하는 반면 NPV는 자본비용으로 재투자된다고 가정하기 때문에 두 방법의 순위가 달라질 수 있다는 설명이다.
주의할 점
현금흐름의 부호가 여러 번 바뀌는 투자안에서는 복수의 IRR이 계산될 수 있어 해석에 주의가 필요하다.