수익성지수 (Profitability Index (PI))
한 줄 정의: 투자안의 미래현금유입액 현재가치를 최초투자액으로 나눈 비율로, 1보다 크면 투자안을 채택하는 자본예산 평가지표.
쉽게 풀면
투자한 돈 대비 얻는 가치의 비율. 1보다 크면 투자할 가치가 있다는 뜻.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
자본이 제약된 상황(capital rationing)에서는 NPV의 절대금액보다 수익성지수를 이용해 투자안의 우선순위를 정하는 것이 자원배분의 효율성 측면에서 더 적절하다.
투자할 수 있는 자금이 한정된 경우 단위 투자금액당 수익성을 비교해야 제한된 자본으로 최대의 가치를 창출할 수 있다는 설명이다.
주의할 점
수익성지수는 상호배타적 투자안의 규모가 크게 다를 때 NPV와 다른 순위를 제시할 수 있어 해석에 유의해야 한다.