근시안적손실회피 (Myopic Loss Aversion)
한 줄 정의: 손실회피 성향과 지나치게 잦은 포트폴리오 평가 빈도가 결합되어, 장기적으로는 유리한 위험자산 투자를 단기적 손실 가능성 때문에 과도하게 기피하게 되는 현상이다.
쉽게 풀면
주식 계좌를 매일 확인하면 하락한 날의 손실이 눈에 밟혀서 위험자산을 덜 갖게 된다. 하지만 몇 년에 한 번만 확인한다면 단기 등락이 안 보이니 주식을 더 편하게 보유할 수 있다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Benartzi, S., & Thaler, R. H. (1995). Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle. Quarterly Journal of Economics.
베나치와 탈러는 손실회피와 평가 빈도의 상호작용을 결합한 모형으로, 주식이 채권보다 장기적으로 훨씬 높은 수익률을 제공함에도 투자자들이 주식 비중을 낮게 유지하는 주식프리미엄퍼즐을 설명했다.
주의할 점
단순한 위험회피와는 구별되며, 평가 빈도라는 시간적 요소가 손실회피와 결합될 때만 나타나는 현상이므로 평가 주기를 늘리는 것이 실질적 처방으로 제시된다는 점이 핵심이다.