정보비율 (Information Ratio)
한 줄 정의: 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률을 초과한 정도(액티브 수익률)를 그 초과수익률의 변동성(추적오차)으로 나눈 지표로, 액티브 운용의 효율성을 측정한다.
쉽게 풀면
펀드매니저가 기준지수보다 얼마나 더 벌었는지를, 그 초과수익이 얼마나 안정적으로 나왔는지로 나눠서 평가하는 지표이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Goodwin(1998)은 「The Information Ratio」에서 이 지표가 액티브 펀드매니저의 위험조정 초과성과를 평가하는 표준적 도구로 자리잡았음을 정리했다.
그는 정보비율이 높을수록 매니저가 일관되게 벤치마크를 상회하는 성과를 낸다는 것을 의미하며, 실무에서 자산운용사 평가에 널리 쓰인다고 설명했다.
주의할 점
정보비율은 벤치마크 선택에 따라 값이 크게 달라질 수 있어, 적절한 비교 대상 벤치마크를 설정하는 것이 매우 중요하다.