초기환원율 (Going-In Cap Rate)
한 줄 정의: 매입 시점의 첫해 순영업소득을 매입가격으로 나눈 환원율로 투자 시작시점의 수익성을 나타내는 지표.
쉽게 풀면
부동산을 살 때 첫 해에 예상되는 수익률을 보여주는 환원율이에요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
초기환원율은 매입가격 대비 1년차 NOI의 비율로 산정되며, 기말환원율과 함께 투자기간 전체의 수익구조를 판단하는 기준이 된다.
투자를 막 시작했을 때 기준으로 계산한 수익률이라는 뜻이에요.
주의할 점
1년차 소득만 반영하므로 이후 소득 변동성이 큰 자산은 초기환원율만으로 투자성과를 판단하기 어렵습니다.