영업현금흐름 (Funds From Operations (FFO))
한 줄 정의: 리츠의 순이익에서 부동산 매각손익을 제외하고 감가상각비를 더하여 산출하는 리츠 고유의 영업성과 지표.
쉽게 풀면
리츠가 부동산 운영으로 실제 벌어들이는 현금 성과를 보여주는, 리츠에 특화된 지표예요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
FFO는 회계상 순이익에 부동산 감가상각비를 가산하고 자산매각손익을 제외하여 산정하며, 감가상각으로 왜곡되는 리츠의 실질 영업현금흐름을 더 정확히 보여준다.
회계상 이익보다 리츠의 실제 영업 성과를 더 잘 보여주기 위해 감가상각과 매각손익을 조정한 지표라는 뜻이에요.
주의할 점
일반 기업의 순이익과 직접 비교하기 어려우므로 리츠 간 비교 시에는 FFO 기준으로 비교해야 합니다.