교차헤지 (Cross Hedging)
한 줄 정의: 헤지하려는 기초자산과 정확히 일치하는 선물이나 파생상품이 존재하지 않을 때, 가격움직임이 유사한 다른 자산의 파생상품을 이용해 위험을 관리하는 헤지 방식이다.
쉽게 풀면
내가 가진 자산에 딱 맞는 선물상품이 없을 때, 비슷하게 움직이는 다른 선물상품을 대신 이용해서 위험을 줄이는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Ederington(1979)의 연구는 교차헤지 상황에서 헤지 대상과 헤지 수단 간 상관관계가 낮을수록 헤지 효과가 떨어진다는 것을 실증적으로 보였다.
그는 다양한 금리상품을 대상으로 교차헤지 성과를 분석해, 상관관계가 높은 대체 선물을 선택하는 것이 헤지 성과의 핵심 결정요인임을 확인했다.
주의할 점
교차헤지는 헤지 대상과 헤지 수단 간의 상관관계가 예상과 다르게 변할 경우 베이시스위험이 확대되어 의도한 만큼의 헤지 효과를 얻지 못할 수 있다.