현물금리 (Spot Rate)
한 줄 정의: 현재 시점에 자금을 조달하거나 운용할 때 특정 만기까지 적용되는 이자율로, 무이표채의 수익률로 관측되며 채권의 현재가치 할인에 사용된다.
쉽게 풀면
지금 당장 돈을 빌리거나 투자할 때 특정 기간 동안 적용되는 현재의 이자율이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
채권가격결정 이론들은 이표채의 각 현금흐름을 개별 만기에 해당하는 현물금리로 할인하는 방식이 단일 만기수익률로 할인하는 방식보다 이론적으로 더 정확하다고 설명한다.
이 접근법(부트스트래핑)은 시장에서 관측되는 채권가격들로부터 순차적으로 각 만기의 현물금리를 역산해내는 표준적인 방법론으로 자리잡았다.
주의할 점
현물금리곡선은 유동성이 충분한 무이표채가 존재하지 않는 만기 구간에서는 보간법을 통해 추정해야 하므로 추정 오차가 발생할 수 있다.