요구수익률 (Required Rate of Return)
한 줄 정의: 투자자가 특정 자산의 위험 수준을 감안하여 그 자산에 투자하기 위해 최소한으로 요구하는 수익률로, CAPM 등의 자산가격결정모형을 통해 무위험이자율에 위험프리미엄을 더하여 산정한다.
쉽게 풀면
이 정도 위험을 감수한다면 최소한 이만큼은 벌어야 한다고 투자자가 마음속으로 정해놓은 수익률이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Sharpe, W. F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. Journal of Finance.
샤프는 균형시장에서 개별 자산의 요구수익률이 무위험이자율과 체계적위험에 비례하는 위험프리미엄의 합으로 결정된다는 것을 증권시장선을 통해 도출했다.
주의할 점
요구수익률은 투자자의 주관적 위험회피 성향에 따라 다를 수 있지만, CAPM에서는 모든 투자자가 동일한 시장포트폴리오에 대한 기대를 공유한다는 가정하에 균형 요구수익률이 도출된다는 점에 유의해야 한다.