주가수익비율 (Price-Earnings Ratio)
한 줄 정의: 주식의 현재가격을 주당순이익으로 나눈 비율로, 투자자가 기업이 벌어들이는 이익 1단위당 얼마의 가격을 지불하고 있는지를 나타내는 대표적 상대가치평가지표이다.
쉽게 풀면
지금 주가가 그 회사가 1년에 버는 돈의 몇 배로 거래되고 있는지를 보여주는 숫자이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Basu(1977)는 「Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios」에서 저PER 주식이 고PER 주식보다 CAPM 위험조정 후에도 유의하게 높은 수익률을 기록한다는 것을 실증했다.
그는 이 결과가 효율적시장가설과 배치되는 초과수익 기회로 해석될 수 있으며, 이후 가치효과에 관한 연구들의 초기 실증적 토대가 되었다고 평가된다.
주의할 점
PER은 기업의 성장률, 위험도, 회계기준 차이 등을 반영하지 않으므로, 서로 다른 산업이나 성장단계의 기업을 단순 비교하는 데는 주의가 필요하다.