부(負)의레버리지 (Negative Leverage)
한 줄 정의: 차입금리가 총자산수익률보다 높아 대출 활용이 오히려 지분투자자의 수익률을 낮추는 상태.
쉽게 풀면
대출 이자가 부동산 수익률보다 높아서, 대출을 쓸수록 오히려 내 돈의 수익률이 나빠지는 상태예요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
부의 레버리지는 종합환원율이 저당이자율을 하회할 때 발생하며, 이 경우 부채비율 확대는 지분배당률을 오히려 하락시킨다.
빌린 돈의 이자가 부동산 수익률보다 높을 때 생기는 불리한 상황이라는 뜻이에요.
주의할 점
금리 상승기에는 부의 레버리지 상태에 빠지기 쉬우므로 대출조건과 시장금리 추이를 지속적으로 점검해야 합니다.