순소득승수 (Net Income Multiplier (NIM))
한 줄 정의: 부동산 가격을 순영업소득으로 나눈 배수로 자본환원율의 역수에 해당하는 지표.
쉽게 풀면
부동산 가격이 순수익의 몇 배인지 보여주는 지표로, 환원율을 뒤집은 값이에요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
순소득승수는 자본환원율의 역수(1/캡레이트)로서 값이 클수록 시장에서 요구하는 환원율이 낮음을 의미한다.
환원율이 낮을수록 순소득승수는 커지며, 이는 자산 가격이 수익 대비 높게 형성되어 있다는 뜻이에요.
주의할 점
GRM과 혼동하기 쉬우나 NIM은 총소득이 아닌 순영업소득을 기준으로 한다는 점에서 다릅니다.