선도금리계약 (Forward Rate Agreement)
한 줄 정의: 미래의 특정 기간에 적용될 금리를 현재 시점에 미리 확정하기로 두 당사자가 약정하는 장외파생상품으로, 실제 원금 교환 없이 확정금리와 실제금리의 차액만 정산한다.
쉽게 풀면
미래의 특정 기간 동안 적용될 이자율을 지금 미리 정해두고, 나중에 실제 금리와의 차이만큼만 돈을 주고받는 계약이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
금리파생상품 관련 문헌들은 FRA를 단일기간 금리스왑의 구성요소로 해석하며, 이는 스왑이 여러 FRA의 연속으로 분해될 수 있다는 이론적 연결고리를 제공한다고 설명한다.
이 관점은 FRA의 가격결정에 선도금리 계산식을 직접 적용할 수 있게 해주며, 금리스왑 가치평가 방법론의 기초가 된다.
주의할 점
FRA는 원금 교환이 없는 차액결제 방식이므로 신용위험 노출 규모가 명목원금 전체가 아닌 순차액에 국한된다는 점에서 다른 파생상품과 차이가 있다.