운전자본관리 (Working Capital Management)
한 줄 정의: 기업의 단기적인 유동성과 수익성을 동시에 확보하기 위해 매출채권, 재고자산, 매입채무 등 단기자산과 단기부채를 효율적으로 관리하는 재무관리 활동이다.
쉽게 풀면
회사가 일상적인 영업을 돌리는 데 필요한 현금과 재고, 외상값 같은 단기적인 돈들을 잘 관리해서 자금이 마르지 않으면서도 낭비되지 않게 하는 활동이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Sartoris, W. L., & Hill, N. C. (1983). A Generalized Cash Flow Approach to Short-Term Financial Decisions. Journal of Finance.
사토리스와 힐은 매출채권, 재고, 매입채무와 같은 개별 단기항목을 따로 관리하던 전통적 접근에서 벗어나, 기업 전체의 현금흐름 흐름을 통합적으로 고려하는 운전자본관리의 일반화된 분석틀을 제시했다.
주의할 점
운전자본을 지나치게 적게 유지하면 유동성위기나 재고부족으로 인한 매출기회 상실 위험이 커지고, 반대로 지나치게 많이 유지하면 자금이 비효율적으로 묶여 수익성이 저하되는 상충관계를 관리해야 한다.