소셜트레이딩 (Social Trading)

재무·금융학

한 줄 정의: 온라인 플랫폼을 통해 다른 투자자들의 실시간 매매 내역과 포트폴리오를 공개적으로 공유하고, 이용자가 특정 트레이더의 거래를 자동으로 그대로 복제하여 따라 할 수 있도록 지원하는 핀테크 서비스이다.

쉽게 풀면

다른 사람들이 어떤 주식을 얼마에 사고파는지 실시간으로 볼 수 있고, 마음에 드는 트레이더의 매매를 자동으로 똑같이 따라 하도록 설정할 수 있는 서비스다.

왜 중요한가

이토로 같은 플랫폼에서 초보 투자자가 경험 많은 트레이더의 전략을 자동 복제할 수 있게 해주는 서비스로, 투자정보의 소셜화와 핀테크의 결합을 보여주는 최근 개인투자 트렌드로 다뤄집니다. 복제 거래는 원 트레이더의 매매를 실시간으로 그대로 반영하는 완전 복제형과, 정해진 비율만큼만 따라 하는 부분 복제형으로 나뉘며 후자가 팔로워의 손실 위험을 어느 정도 제한하는 구조로 쓰인다.

논문에서는 이렇게 쓰입니다

Pelster, M., & Hofmann, A. (2018). About the Fear of Reputational Loss: Social Trading and Its Consequences for Investor Behavior. Journal of Banking and Finance.

펠스터와 호프만은 소셜트레이딩 플랫폼 이용자 자료를 분석하여, 다른 이용자들에게 자신의 거래가 공개된다는 평판 손실에 대한 두려움이 투자자로 하여금 더 위험한 거래를 감행하게 만드는 방향으로 작용할 수 있음을 실증했다.

"팔로워 수가 급증한 한 트레이더의 매매를 추적한 연구는, 그의 매수 신호가 공개된 직후 다수의 복제 주문이 몰리면서 체결 가격이 불리하게 움직였음을 보여주었다."

이 문장은 소셜트레이딩에서 유명해진 트레이더의 거래를 따라 하는 사람이 많아질수록, 그 거래 자체가 시장 가격을 움직여 정작 복제한 사람들이 불리한 가격에 거래하게 될 수 있다는 뜻입니다.

조금 더 깊게 보면

소셜트레이딩은 투자 접근성을 높이지만, 복제 대상 트레이더의 과거 성과가 미래 성과를 보장하지 않으며 팔로워가 늘어날수록 원 트레이더의 매매가 시장에 미치는 영향력도 커져 복제자에게 불리한 가격에 체결될 위험도 커질 수 있습니다. 일부 플랫폼은 복제 거래자에게 팔로워 수에 비례한 수익 배분을 지급하는 구조를 채택하는데, 이는 원 트레이더가 팔로워의 손실 위험보다 팔로워 유치 자체에 유인을 갖게 되는 이해상충을 낳을 수 있다.

주의할 점

전문성이나 과거 성과가 검증된 트레이더를 복제하는 것이 반드시 안전을 보장하지 않으며, 팔로워가 몰릴수록 해당 트레이더의 거래가 시장에 미치는 영향 자체가 커져 원래의 전략 성과가 왜곡될 수 있다는 위험이 있다.