로보어드바이저 (Robo-Advisor)
한 줄 정의: 고객의 위험성향과 재무목표에 대한 설문 응답을 바탕으로 알고리즘이 자동으로 포트폴리오를 구성, 배분, 리밸런싱하는 온라인 자산관리 서비스로, 인간 자문사에 비해 낮은 비용으로 분산투자를 제공하는 핀테크 서비스이다.
쉽게 풀면
온라인으로 간단한 질문에 답하면 컴퓨터 알고리즘이 알아서 내게 맞는 포트폴리오를 짜주고 자동으로 관리까지 해주는 서비스다. 사람 자문사를 만나지 않아도 되니 수수료가 훨씬 저렴하다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
D'Acunto, F., Prabhala, N., & Rossi, A. G. (2019). The Promises and Pitfalls of Robo-Advising. Review of Financial Studies.
다쿤토 외 연구진은 실제 로보어드바이저 도입 전후의 고객 포트폴리오 자료를 분석하여, 알고리즘 자문 도입 이후 투자자들의 순진한 분산투자와 처분효과 같은 행동편향이 유의하게 줄어들고 분산 정도가 개선되었음을 실증했다.
주의할 점
완전히 편향으로부터 자유로운 것은 아니며, 알고리즘 설계에 내재된 가정이나 초기 설문 응답의 부정확성에 따라 부적절한 포트폴리오가 제시될 위험이 있고 대규모 시장 충격 시 알고리즘의 획일적 반응이 오히려 변동성을 키울 수 있다는 우려도 제기된다.