최근성편향 (Recency Bias)
한 줄 정의: 먼 과거의 정보보다 최근에 관찰한 정보나 사건에 더 큰 가중치를 부여하여 미래를 예측하는 인지적 편향으로, 투자자의 수익률 기대 형성과 자산배분 결정을 왜곡하는 대표적 요인이다.
쉽게 풀면
최근 몇 달간 주가가 올랐으면 앞으로도 계속 오를 것 같고, 최근에 폭락을 겪었으면 앞으로도 위험할 것 같다고 느끼는 것이다. 먼 과거의 데이터는 상대적으로 무시하게 된다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Barberis, N., Shleifer, A., & Vishny, R. (1998). A Model of Investor Sentiment. Journal of Financial Economics.
이 모형은 투자자가 최근 실적 추세에 과도한 가중치를 부여하는 대표성 어림법과 결합하여 단기 추세 지속과 장기 반전을 함께 만들어내는 심리적 메커니즘을 제시했다.
주의할 점
최근 데이터가 실제로 구조적 변화를 반영하는 경우도 있으므로 모든 최근 정보 중시가 편향은 아니며, 표본 기간의 대표성과 통계적 근거 없이 최근성만으로 판단을 내릴 때 문제가 된다.