선택효과 (Select Mortality Effect)

한 줄 정의: 언더라이팅을 거쳐 최근에 가입한 피보험자 집단이 가입 경과 초기에는 일반 인구집단보다 낮은 사망률을 보이다가 시간이 지나면서 점차 일반 수준으로 수렴하는 현상이다.

쉽게 풀면

보험에 막 가입한 사람들은 건강검사를 거쳤기 때문에 처음 몇 년간은 비슷한 나이의 다른 사람들보다 덜 죽는 경향이 있는데, 시간이 지나면 이 차이가 점점 줄어드는 현상이다.

왜 중요한가

보험 가입자 집단이 일반 인구집단과 다른 사망률 패턴을 보이는 이유를 설명해, 경험생명표와 국민생명표 간의 차이를 이해하고 보험료 및 준비금 산출에 적정한 위험률을 선택하는 근거를 제공합니다.

논문에서는 이렇게 쓰입니다

Bowers, N. L., Gerber, H. U., Hickman, J. C., Jones, D. A., & Nesbitt, C. J. (1997). Actuarial Mathematics. Society of Actuaries.

이 문헌은 선택효과를 반영한 선택종국표를 구성하여, 가입경과기간별로 사망률이 선택효과 구간에서 점차 종국사망률로 수렴하는 이중 인덱스 생명표의 산출 방법론을 제시했다.

"가입 후 1년차 피보험자 집단의 사망률은 동일 연령 국민생명표 대비 40% 수준에 그쳤으나, 10년이 지난 시점에는 그 격차가 거의 사라져 국민생명표 수준에 근접한 것으로 나타났다."

이 문장은 선택효과를 반영한 표 구성 방법론을 다룬 기존 예문과 달리, 시간이 지나면서 실제로 격차가 좁혀지는 구체적인 수치 변화 양상을 보여줍니다.

조금 더 깊게 보면

선택효과의 지속 기간과 크기는 언더라이팅의 엄격성이나 심사 방법에 따라 달라지므로, 심사가 간편화된 상품일수록 선택효과가 약하게 나타나거나 더 빨리 소멸하는 경향이 있다는 점을 함께 고려해야 합니다. 선택효과가 소멸하는 데 걸리는 기간을 선택기간이라 부르며, 짧게는 몇 년에서 길게는 15년 이상까지 다양하게 설정되며 상품의 심사 강도와 국가별 생명표 관행에 따라 이 기간의 길이 자체가 달라집니다. 선택효과는 사망보험뿐 아니라 장기간병보험이나 질병보험의 위험률 산정에도 유사하게 나타나, 각 상품군마다 별도의 선택기간과 선택계수를 추정해 적용하는 것이 계리 실무의 관행입니다.

주의할 점

선택효과는 시간이 지나면 소멸되므로, 신계약 언더라이팅 직후의 낮은 사망률을 장기간 그대로 가정하여 보험료를 산정하면 후속 연도의 손해율이 과소평가될 위험이 있다. 선택효과를 반영한 선택표를 만들려면 가입 후 경과기간별로 충분한 표본이 필요한데, 신상품이나 신규 판매채널은 아직 이러한 데이터가 축적되지 않아 기존 표를 그대로 가져다 쓰는 경우가 많다는 점도 함께 고려해야 한다.