선별 (Screening)
한 줄 정의: 정보가 부족한 당사자가 상대방에게 여러 선택지를 제시하고 상대방의 선택을 관찰함으로써 상대방의 감춰진 정보나 유형을 간접적으로 파악하려는 정보비대칭 해소 메커니즘으로, 신호이론과 대비되는 개념이다.
쉽게 풀면
정보가 부족한 쪽이 여러 조건을 제시해놓고 상대가 어떤 것을 선택하는지 보면서 상대의 숨겨진 특성을 알아내는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Rothschild, M., & Stiglitz, J. E. (1976). Equilibrium in Competitive Insurance Markets: An Essay on the Economics of Imperfect Information. Quarterly Journal of Economics.
로스차일드와 스티글리츠는 보험시장을 예로, 보험사가 여러 보험료-보장수준 조합을 제시하여 가입자들이 스스로 자신의 위험유형에 맞는 상품을 선택하게 함으로써 위험유형을 간접적으로 구별해내는 선별 균형을 분석했다.
주의할 점
정보를 가진 쪽이 능동적으로 정보를 전달하는 신호이론과 달리, 선별은 정보가 없는 쪽이 능동적으로 계약구조를 설계한다는 점에서 방향이 반대이며, 재무학에서는 채권자의 담보요구나 대출조건 차별화 등에 응용된다.