합산비율 (Combined Ratio)
한 줄 정의: 손해율과 사업비율을 합산한 비율로, 보험영업 부문에서 보험료 수입 대비 손해와 비용을 합한 총 지출 수준을 나타내는 손해보험업의 대표적 수익성 지표이다.
쉽게 풀면
보험료로 받은 돈 중에서 보험금과 운영비로 얼마나 나갔는지를 합쳐서 보는 지표이다. 이 비율이 100퍼센트를 넘으면 보험영업 자체로는 손해를 보고 있다는 의미이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Cummins, J. D., & Weiss, M. A. (1991). The Structure, Conduct, and Regulation of the Property-Liability Insurance Industry. NBER.
이 연구는 손해율과 사업비율을 결합한 합산비율을 손해보험사의 언더라이팅 성과를 나타내는 핵심 지표로 사용하여 시장 경쟁 강도와 보험료 사이클 간의 관계를 실증했다.
주의할 점
합산비율이 100퍼센트를 초과하더라도 투자수익이 이를 상쇄하면 회사 전체로는 이익을 낼 수 있으므로, 합산비율은 영업손익만을 보여주는 지표라는 점에 유의해야 한다.