스톡옵션제도 (Stock Option Plan)
쉽게 풀면
직원이 나중에 정해진 가격으로 회사 주식을 살 수 있는 권리를 주는 제도다.
왜 중요한가
스톡옵션제는 구성원에게 미리 정한 가격으로 자사 주식을 매입할 수 있는 권리를 부여하는 보상 제도로, 주가가 상승할수록 구성원의 이익도 커지는 구조를 통해 구성원의 이해관계를 주주의 이해관계와 일치시키려는 취지로 스타트업과 상장기업에서 널리 활용된다. 현금 유동성이 부족한 초기 스타트업이 우수 인재를 유치하는 수단으로 흔히 활용하는 것으로 언급된다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
비임원 직원 대상 스톡옵션의 유인 효과와 비용을 실증적으로 분석했다.
장기 인센티브 제도가 조직 구성원의 행동에 미치는 영향을 다룬 서술이다.
조금 더 깊게 보면
주가는 개인의 노력과 무관한 시장 전반의 요인에도 크게 좌우되기 때문에 스톡옵션이 실제로 개인의 성과와 보상을 얼마나 정확히 연계시키는지에 대해서는 논란이 있다. 이익배분제가 단기적인 회계상 이익을 기준으로 배분하는 데 비해 스톡옵션제는 장기적인 주가 상승에 따른 자본 이득을 기준으로 한다는 점에서 보상의 시간 지평과 성격이 다르다. 행사가격을 부여 시점 시가로 정하는 등가격 옵션이 일반적이며, 일정 기간의 가득기간을 두어 조기 퇴사자에게는 권리가 소멸되도록 설계해 장기 재직을 유도한다. 회계상으로는 옵션 부여 시 공정가치를 비용으로 인식해야 하므로 발행 규모가 커지면 기업의 손익계산서에 부담이 될 수 있다. 상장 이후 대량의 옵션이 동시에 행사되면 주식 물량 출회로 주가 변동성이 커질 수 있어 행사 시기를 분산하는 설계가 함께 고려된다. 스타트업의 경우 초기 참여자에게 더 낮은 행사가격을 부여하는 것이 관행이어서, 입사 시점이 보상 규모를 크게 좌우한다.
주의할 점
주가 하락 시 옵션의 유인 효과가 사라져 장기 동기부여 수단으로서 한계가 있을 수 있다.
비상장 기업의 스톡옵션은 행사 후 주식을 현금화할 시장이 마땅치 않으면 보상으로서의 실질 가치가 낮아질 수 있고, 주가 하락 시 유인 효과가 사라진다는 한계도 있다.