노이즈트레이더 (Noise Trader)
한 줄 정의: 펀더멘털 정보가 아니라 비합리적인 믿음, 소음, 유행 등에 근거하여 거래하는 투자자를 의미하며, 이들의 존재는 자산가격이 펀더멘털에서 지속적으로 괴리될 수 있는 이론적 근거를 제공한다.
쉽게 풀면
정확한 정보나 분석 없이 소문이나 유행, 감에 따라 주식을 사고파는 투자자를 가리키는 말이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
De Long, Shleifer, Summers & Waldmann(1990)은 「Noise Trader Risk in Financial Markets」에서 노이즈트레이더의 존재가 합리적 차익거래자의 활동을 제약하는 추가적 위험(노이즈트레이더위험)을 만들어낸다는 것을 모형화했다.
이들은 노이즈트레이더의 비합리적 믿음이 단기적으로 더 극단적으로 변할 수 있어, 합리적 차익거래자조차 가격이 펀더멘털로 돌아오기 전에 큰 손실을 볼 위험 때문에 차익거래를 주저하게 된다고 설명했다.
주의할 점
노이즈트레이더 모형은 시장이상현상이 왜 차익거래를 통해 즉시 소멸되지 않는지를 설명하는 이론적 근거로 활용되지만, 노이즈트레이더의 실제 존재와 영향력을 직접 측정하기는 쉽지 않다.