지분형크라우드펀딩 (Equity Crowdfunding)
한 줄 정의: 다수의 소액 투자자가 온라인 플랫폼을 통해 초기 단계 스타트업이나 비상장기업에 자금을 투자하는 대가로 해당 기업의 지분을 취득하는 크라우드펀딩 방식이다.
쉽게 풀면
스타트업에 소액이라도 돈을 투자하면 그 회사의 주주가 되어 지분을 나눠 갖게 되는 방식이다. 회사가 잘되면 지분 가치가 오르지만 실패하면 투자금을 잃을 수 있다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Ahlers, G. K. C., Cumming, D., Guenther, C., & Schweizer, D. (2015). Signaling in Equity Crowdfunding. Entrepreneurship Theory and Practice.
알러스 외 연구진은 호주 지분형 크라우드펀딩 플랫폼 자료를 분석하여, 이사회 유보 지분율이나 재무 정보 공시의 상세함과 같은 신호가 정보 비대칭이 큰 초기 스타트업 투자에서 투자자 모집 성공에 유의한 영향을 미친다는 것을 실증했다.
주의할 점
전통적 벤처캐피탈 투자와 달리 개별 투자자의 심사 역량과 사후관리 역량이 제한적이어서, 정보 비대칭에 따른 역선택 위험이 더 크며 각국의 소액투자자 보호를 위한 투자한도 규제가 함께 적용되는 경우가 많다.