거치연금 (Deferred Annuity)
한 줄 정의: 가입자가 일정 기간 보험료를 납입하고 적립한 뒤, 계약에서 정한 미래의 특정 시점부터 연금을 지급받기 시작하는 연금보험 상품이다.
쉽게 풀면
젊을 때부터 보험료를 조금씩 모아두고, 은퇴 시점 같은 정해진 나이가 되면 그때부터 연금을 받기 시작하는 방식이다. 그동안 낸 돈은 이자가 붙으며 쌓인다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Yaari, M. E. (1965). Uncertain Lifetime, Life Insurance, and the Theory of the Consumer. Review of Economic Studies.
야리는 거치 기간 동안 자산이 복리로 성장하다가 특정 시점 이후 종신연금으로 전환되는 구조가 장수위험에 대비한 최적 소비경로를 제공한다는 것을 수리적으로 보였다.
주의할 점
거치연금은 연금 개시 전 중도 해지 시 해약환급금이 원금보다 적을 수 있으며, 거치 기간이 길수록 사업비 등의 영향으로 실효수익률이 예상보다 낮아질 수 있다.