위험조정 (Risk Adjustment)
한 줄 정의: 보험부채의 현금흐름 금액과 시기에 관한 불확실성을 부담하는 대가로 보험회사가 요구하는 보상을 반영한 부채 구성요소를 말한다.
쉽게 풀면
위험조정은 미래에 실제로 얼마의 보험금이 나갈지 확실하지 않은 불확실성을 감안해서, 보험부채에 추가로 더해주는 안전 여유분입니다. 최선추정부채가 '가장 그럴듯한 평균적인 예상치'라면, 위험조정은 '예상보다 나쁜 결과가 나올 가능성'에 대비한 완충장치라고 할 수 있습니다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
"위험조정은 신뢰수준 접근법을 적용하여 특정 신뢰수준에 해당하는 손해분포의 상위 분위값과 평균값의 차이로 산출하였다."
이 문장은 손해가 얼마나 클지에 대한 확률분포에서, 평균값보다 훨씬 나쁜 상황(상위 분위)까지 대비할 수 있도록 그 차이만큼을 위험조정으로 계산했다는 뜻입니다.
주의할 점
위험조정 산출 방법은 신뢰수준법, 자본비용법 등 여러 방식이 있어 회사마다 방법론이 다를 수 있으므로 비교 시 주의가 필요하다.