비불태화 외환시장개입 (Unsterilized Foreign Exchange Intervention)
한 줄 정의: 중앙은행이 외환시장에서 자국통화를 매입 또는 매도한 후 그로 인해 발생하는 국내 통화량 변화를 별도로 상쇄하지 않고 그대로 두어, 환율 조정과 국내 통화량 변화가 함께 나타나도록 하는 외환시장개입 방식이다.
쉽게 풀면
외환을 사고팔면서 생긴 국내 돈의 변화를 따로 조정하지 않고 그냥 두는 개입 방식이에요. 그러면 환율뿐 아니라 국내 금리나 물가에도 영향을 줘요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
이 연구는 비불태화 개입이 불태화 개입에 비해 환율 변동성 완화에 더 효과적인지를 통화량 반응 경로를 통해 비교분석한다.
통화정책과 환율정책이 사실상 통합되어 운용되는 사례로서, 불태화 개입과의 정책효과 차이를 설명할 때 대비 개념으로 제시된다.
주의할 점
비불태화 개입은 국내 통화량과 물가에 직접 영향을 미치므로 물가안정목표제를 운용하는 국가에서는 정책 충돌 가능성이 크다.