의사결정나무분석 (Decision Tree Analysis)
한 줄 정의: 투자안 실행 과정에서 발생할 수 있는 여러 의사결정 시점과 불확실한 사건들을 나뭇가지 형태의 도식으로 표현하여, 각 경로의 확률과 현금흐름을 바탕으로 최적 대안을 선택하는 분석기법이다.
쉽게 풀면
투자를 하다가 갈림길마다 어떤 선택을 할 수 있는지, 그 결과가 어떻게 갈라지는지를 나뭇가지 그림으로 그려서 최선의 길을 찾는 방법이다.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
Magee, J. F. (1964). Decision Trees for Decision Making. Harvard Business Review.
메기는 순차적 의사결정 문제를 나무 구조로 시각화하고 각 분기의 기대가치를 역순으로 계산하는 방법을 제시하여 불확실성 하의 투자결정 분석에 실무적 틀을 제공했다.
주의할 점
가지마다 확률과 현금흐름을 추정해야 하므로 나무의 복잡도가 커질수록 주관적 가정이 늘어나며, 실물옵션분석과 개념이 유사하지만 옵션의 시장가격 정보를 활용하지 않는다는 차이가 있다.