할인율 (Discount Rate)
한 줄 정의: 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 환산할 때 적용하는 이율로, 화폐의 시간가치와 투자위험을 반영한다.
쉽게 풀면
미래에 받을 돈을 지금 받는다면 얼마짜리인지 계산할 때 쓰는 할인 비율이에요.
논문에서는 이렇게 쓰입니다
할인율은 무위험이자율에 위험프리미엄을 가산하여 산정되며, DCF법에서 미래 현금흐름과 복귀가치를 현재가치로 환산하는 데 사용된다.
안전한 이자율에 위험만큼 웃돈을 더해서 만든 비율로 미래 돈의 가치를 오늘 기준으로 낮춰 계산한다는 뜻이에요.
주의할 점
환원율과 혼동하기 쉬우나, 할인율은 현금흐름 전체의 시간가치를 반영하는 개념으로 환원율과는 산정 방식과 용도가 다릅니다.