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내부모형 (Internal Model)

쉽게 풀면

지급여력제도는 회사가 얼마나 자본을 쌓아야 하는지를 정해진 공식으로 계산하게 합니다. 이 공식은 업계 평균을 염두에 두고 만들어져 개별 회사의 위험 구조를 다 담지 못합니다. 내부모형은 회사가 자기 자료와 모형으로 요구자본을 직접 계산하도록 허용하는 제도입니다. 대신 감독당국의 엄격한 검증과 승인을 받아야 합니다.

왜 중요한가

위험관리 수준이 높은 회사가 자본 부담을 줄일 수 있게 해 위험관리 투자 유인을 만드는 제도적 장치로, 솔벤시Ⅱ 이후 지급여력제도 설계 논의의 중심 주제입니다. 표준모형과의 결과 차이를 분석하는 연구도 활발합니다.

논문에서는 이렇게 쓰입니다

규정된 공식과 회사 자체 모형으로 필요자본을 각각 계산해 얼마나 차이가 나는지 살펴봤다는 뜻입니다.

조금 더 깊게 보면

승인 요건에는 모형이 실제 경영 의사결정에 쓰이고 있어야 한다는 사용요건, 통계적 품질기준, 보정기준, 검증 및 문서화 요건이 포함됩니다. 일부 위험군에만 적용하는 부분내부모형도 허용되며, 이 경우 표준모형 결과와의 통합 방법이 쟁점이 됩니다. 승인 후에도 모형 변경은 사전 승인 대상이어서 변경관리 체계가 요구됩니다.

주의할 점

내부모형은 자본을 줄이기 위한 장치가 아니라 위험을 더 정확히 반영하기 위한 장치이며, 위험이 큰 회사는 오히려 요구자본이 늘 수 있습니다. 회사 내부 관리용으로 쓰는 경제적자본 모형이 곧바로 승인된 내부모형이 되는 것도 아닙니다.

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